华安基金：美联储会议偏鸽，黄金再创历史新高

上周美联储会议偏鸽，会后黄金再创历史新高。伦敦现货黄金收于2165.0美元/盎司，上周四最高触及2222美元历史新高水平。国内AU9999黄金收于511.16元/克(周环比0.80%)。美债利率回调11bp至4.20%，维持区间横盘震荡。

影响黄金短期走势最为核心的事件落地，3月美联储议息会议释放鸽派信号，点阵图坚持了年内的三次降息预期。市场对于6月降息的信心也有所提升，从会前的60%提升至75%。根据历史经验，在美联储降息周期中，美债实际利率下行，有助于黄金的定价逻辑。美联储点阵图显示，2024-2026年或将是美联储降息周期，黄金迎来中长期配置机会。

此外，投资者关注到过去两年黄金表现明显好于美债，背后的原因是去美元化背景下的全球央行购金。2022和2023年，全球央行净购金均突破1000吨，创下历史新高。中国央行最新的外汇数据显示，黄金储备连续16个月增长，购金节奏延续。央行净购金在黄金需求的占比已经从十年前的10%提高到近两年的25%，成为了影响黄金不可或缺的因素，对冲了黄金投资需求的小幅走弱。

展望后市，华安基金指数与量化投资部表示，短期维度，利好事件有所兑现，黄金如我们预期地充分反应了美联储鸽派信号， 3月最后一周暂时缺乏基本面信号的催化；中长期维度，在降息周期叠加全球不确定性的环境下，对于2024年黄金维持乐观。

未来一周黄金ETF重点关注的信号:(1)美国PCE通胀;(2)密歇根大学消费者信心指数。